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300307 慈星股份股票

300307慈兴股份: 被忽视的两难反转股票

【摘要】彼得·林奇(Peter Lynch)将股票分为6类. 其中,处于困境逆转类型的股票最难控制,但其投资回报也最令人印象深刻. 我们推荐的慈兴股份显然属于此类. 自上市以来,慈星遭受了行业低迷,买方信用违约,工业机器人投资损失,服务机器人反弹「慈星股份股票」,大股东持股量持续减少的痛苦. 长期以来股价一直低迷. 但是,经过几年的消化,我们现在发现其中有一些难得的投资亮点.

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五项投资亮点:

首先,近年来的表现已发生重大逆转,并且重新进入了高增长周期. 慈兴有限公司是一家以电脑编织机起家的纺织设备公司. 公司过去的发展大致可分为三个阶段: 2011年之前,这是计算机编织机取代传统的手工编织纺纱机的过程. 研发的专业设备打破了德国斯托尔和志摩精机的电脑横机垄断,实现了进口替代. 从2011年到2015年,由于欧洲债务危机的影响和国内经济增长的放缓,纺织服装生产行业的需求急剧下降,慈星的营业收入逐年下降,而坏账则逐年增加. 年;自2015年以来,纺织服装生产行业迎来了新一轮的设备更新周期,对横机的需求逐年增加. 2017年10月,中共十九大再次讨论了中国未来发展的主要矛盾,这意味着新一轮的消费升级. 可以预期港股,未来消费者对服装样式,面料和功能的多样化需求将推动行业中的专业设备. 新需求.

图1(最近几年宿兴的收入趋势)

第二,主要产品技术升级,开启了专业纺织设备制造的新蓝海. 五年后,2017年8月发布了造价数千万美元的全成型计算机横机. 此时,慈兴有限公司成为继Shima Seiki之后第二家采用一体成型制鞋技术的公司. 据慈兴的董蜜杨学兰介绍,该公司对完全成型的电脑横机的发展前景感到乐观,目前这种设备的市场需求非常强劲. 目前,慈星正在对新产品进行最终稳定性测试,我们乐观地认为它们将于2018年上半年面市. 与此同时,慈星有限公司已率先推出了“针织”产品. 客户专用的“家庭” APP. 将来,只要输入身高和体重,就可以通过慈星后台的大数据系统定制最合适的服装. 码数的繁琐选择.

图2(董美对公司新产品市场的展望)

三,移动互联网业务发展迅速,并积极探索新的零售业务模式. 慈兴于2016年收购了两家移动互联网公司Youtou和Duo Yile,并宣布进入移动互联网广告服务和视频内容分发领域. 从慈星2017年半年度报告来看,移动互联网业务呈现爆炸性增长. 有必要知道该细分市场在2016年的收入为7995万美元,但今年上半年的收入已达到1.26亿美元. 2017年移动互联网收入可能高达2亿. 此外A股,慈兴还积极研究新的零售业务模式. 慈兴公司计划在2018年在学校,购物中心,舞厅和其他公共场所启动多达100,000台自动售鞋机. 至此,慈兴的自我定位正式从B端移至C端.

第四和第二阶段员工持股计划的持有价格大大低于当前市场价格. 自上市以来,慈兴已办理了两项员工持股计划. 第一阶段(三年期)于2015年6月5日以19.80元的价格购买,第二阶段(一年期)于2017年3月15日完成购买,股票价格为10.17元. 两阶段员工持股计划将于2018年到期,并解锁相关股票. 截至2017年12月21日,慈兴股份的收盘价为8.27元,明显低于两期员工持股的价格,有一定的投资安全裕度.

图3(信兴的第一个员工持股计划)

图4(Cixing的第二个员工持股计划)

五个. 拥有16亿现金储备「慈星股份股票」,12月份到期的财富管理基金为7亿,短期内会有资本运营的预期. 近年来,在工业机器人,服务机器人和人工智能领域非常频繁地收购慈兴股份. 公司董事李立军,作为中国人工智能领域的领军人物,今年经常在主要的专业论坛上谈论他的个人发展想法. 他曾经说过“每个人都可以在网上找到的外骨骼机器人是我们投资的”. 因此,我们有理由相信,磁星将在机器人或人工智能领域有进一步的布局.

核心风险: 大股东继续减少持股;推广完整形式的计算机横机并没有达到预期;被收购的移动互联网公司的业绩具有欺诈性,并且损害了商誉.

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